Eski BitMEX CEO’su Arthur Hayes Bitcoin’in geleceğini sahnede çarpıcı cümlelerle çizdi. Miami’deki Bitcoin Konferansı 2025’te 1 milyon dolar hedefine dair iddialı konuştu. Hayes parasal genişleme ve azalan arz denkleminde fiyat tavanının kaçınılmaz olduğunu savundu. Ona göre on yıl bitmeden lider kripto para 1 milyon dolar etiketini görmekte zorlanmayacak.
Hayes’in Trilyon Dolarlık Likidite Artışı Tezi
Hayes pandemide piyasaya sürülen 4 trilyon doların fiyatı roketlediğini anımsattı. Mart 2020’de 3.800 dolar seviyesindeki Bitcoin yirmi ayda 70.000 dolara tırmandı. Yani piyasaya giren her dolar sınırlı arzı baskılayarak katlanmalı artış yarattı. Analist küçük likiditenin bile dev hareket getirebileceğini söyledi. Ona göre sermaye akışı ikiye katlanırsa getiriler de benzer ölçüde büyüme gösterecek. Bu senaryo, 1 milyon doları uzak ihtimal olmaktan çıkarıyor.
Hayes 2028’e dek beklenen likidite enjeksiyonunun pandemi döneminin tam iki katı olacağını iddia etti. Buna göre maksat para bolluğuyla aynı anda daralan arzı karşı karşıya getirmek. Sınırlı sayıdaki coin artan talep karşısında kıtlık etkisi yaratacak. Ayrıca talep patladığında fiyatın geometrik sıçraması kaçınılmaz hale gelecek. Hayes “1 milyon dolar yolculuğu kolaylaşır” diyerek salonu heyecanlandırdı.
ETF’ler ve Azalan Arzın Keskin Fiyat Etkisi
Spot Bitcoin ETF’leri onaylandığı günden beri raflardaki coin’leri süpürüyor. Buna göre kurumsal kasalara taşınan varlıklar borsalardaki likiditeyi inceltti. Zincir verileri, dolaşımdaki arzın 2017 zirvesinden bu yana hızla düştüğünü gösteriyor. Diğer taraftan azalan satış baskısı fiyat dalgalanmalarını büyütürken yukarı yönü güçlendiriyor. Piyasaya girmek isteyen yeni yatırımcı coin ararken daha yüksek fiyat teklif ediyor.
Uzun vadeli tutucuların oranı Glassnode verilerine göre rekor seviyeye ulaştı. Bu grup dolaşımdaki arzın yüzde yetmişini kilitlemiş durumda. Bankalar ve emeklilik fonları da ETF kanalından aynı stratejiye geçiyor. Buna göre likidite sıkışması derinleştikçe her yeni makro teşvik dalgası fiyatı katlayacak. Hayes bu birleşik etkiyi “süper döngü” olarak adlandırıyor.
