REX Shares ile Osprey Funds, ADA, XLM, SUI ve HYPE dahil 21 altcoin için tekil ETF başvurusu yaptı. SEC’e sunulan başvuru dosyalarından bazıları sadece spot fiyat takibi değil, staking getirilerini de kapsıyor. REX-Osprey’in başvurularındaki genel ETF tasarımı fonların doğrudan varlık tutmanın yanı sıra, bağlı Cayman iştirakleri üzerinden de pozisyon alması ve portföyün en az yüzde 40’ının ABD dışındaki ETP/ETF’lere yönlendirme esnekliğinin sağlanması yönünde. İnceleme süreci ABD’deki menkul kıymetler mevzuatı uyarınca 485(a)(2) kuralına göre 75 güne kadar sürebilir.
ETF’lerin Kapsamı ve Staking Modeli
Bloomberg ETF analisti James Seyffart‘ın aktardığı bilgilere göre REX-Osprey’in SEC’e sunduğu ETF başvurularında hedef altcoin’ler ADA, AAVE, ATOM, AVAX, BCH, CRO, DOT, HBAR, ENA, HYPE, INJ, LINK, LTC, NEAR, OKB, SEI, SUI, TAO, UNI, XLM ve TRX. Her bir ETF ilgili altcoin’in getirisine ücret/masraflar öncesi 1x yatırım ve varsa staking’den doğan ödülleri yansıtacak. Bu çerçeveyle ETF’ler altcoin yatırımını temettü benzeri staking getirileriyle birleştirerek klasik spot yatırım ürünlerinden ayrışıyor.
ETF yapıları vergisel ve operasyonel uyum için Cayman iştirakleri üzerinden yatırım imkanına sahip. Başvuru dosyalarında ETF’lerin “Cayman Subsidiary” üzerinden referans varlıklara yatırım yapabileceği, gelir niteliğinin RIC rejimi açısından iyi gelir kabulüne dayandırıldığı belirtildi. Varlık saklamasında özel donanım güvenlik modülleri (HSM) kullanımı, özel anahtarların çoklu onayla erişimini zorunlu kılarak yetkisiz transfer riskini azaltılması hedefleniyor. Ayrıca en az yüzde 40’lık payla ABD dışı ETF/ETP’lere (ör. Avrupa/Kanada) yatırım yapılabileceği de başvuru dosyalarında açıkça belirtildi.
REX-Osprey, yaz aylarından bu yana kripto paralar için ilk niteliğindeki ETF’lerinin sayısını artırıyor. Şirketin sunduğu altcoin ETF’lerinden Solana + Staking ETF’si (SSK) hızla yönetimi altındaki varlıklarını büyüttü. Akabinde REX-Osprey spot DOGE ve XRP ETF’leri piyasaya sürdü. 2 Ekim’de 21 altcoin için yapılan ETF başvuruları söz konusu altcoin’lere kurumsal kanallar üzerinden erişim talebinin arttığı dönemde gelmesiyle dikkatleri çekmeyi başardı.
SEC’in Karar Vermek İçin 75 Günü Var
REX Shares ile Osprey Funds 21 altcoin için yaptığı ETF başvurularının onaylanması halinde doğrudan kripto para tutmayan kurumlar dahi aracı hesaplar üzerinden ADA, XLM, SUI, HYPE gibi altcoin’lere borsa içi işlemle erişebilecek. Süreç, 485(a) kapsamında normalde 75 günlük değerlendirme süresine tabi. Yine de bu süre ETF’in türü ve SEC’in inceleme takvimine göre değişebilir.