Birleşik Krallık’ın finans otoritesi FCA bireysel yatırımcıların kripto para ETF ve ETN’lerine erişimini kısıtlayan engeli kaldırma hazırlığında. Karar, Londra Borsası’nda listelenecek ürünleri küçük yatırımcıya açsa da analistler “başlık değeri yüksek, piyasa etkisi zayıf” diyor. Bloomberg’in kıdemli ETF gözlemcisi Eric Balchunas “Avrupa’nın ürkek duruşu iğneyi bile oynatmaz” yorumuyla beklentileri frenliyor.
Yasağı Kaldırmanın Şifreleri
Düzenleyici kurum 6 Haziran’da yayımladığı notta FCA onaylı platformlarda listelenecek kripto para ETN’lerinin bireysel müşterilere sunulacağını duyurdu. FCA’nın ödeme ve kripto varlıklar direktörü David Geale “risk-getiri dengesini yeniden tartmak zorundayız” diyerek yatırımcıların tüm sermayesini kaybetme olasılığını hatırlattı.
Yasağın kalkması halinde BlackRock Nisan sonunda tamamladığı FCA kaydı sayesinde iShares etiketli dosyalarını hızla piyasaya sürebilecek. Hukuk firması Clifford Chance’dan Diego Ballon Ossio, değişikliği “Londra’nın kripto alanda iddiasının somut ifadesi” şeklinde okuyor. Brexit sonrası finans merkezi konumunu koruma çabası yenilikçi enstrümanlarla güçlenmek istiyor.
FCA bir yandan “yatırımlar karmaşık, teminat eriyebilir” uyarısını yumuşatırken diğer yandan gözetim gerekliliklerini sıkılaştıracağını vurguluyor. Kurum ayrıca, ürün belgelerinde şeffaflık ve risk açıklamalarının netleşmesini ön koşul yapıyor. Piyasa oyuncuları ilk onayın “sembolik” olacağı fakat yıl bitmeden raflara birkaç dosya daha gelebileceği görüşünde birleşiyor.
Coşkuyu Frenleyen Unsurlar Neler?
Balchunas’a göre karar manşet ses getirse de fon akışına sınırlı katkı yapar. Ona göre Avrupalı yatırımcı halen ETF kavramına mesafeli. Kripto paralara ise daha mesafeli. İşlem ücretleri de ABD’den pahalı. Rakamlar da tabloyu destekliyor. Washington merkezli 13 spot Bitcoin ETF’si yalnızca beş ayda 15 milyar doları aştı. Londra’da benzer hacim oluşması beklenmiyor.
ETF Store Başkanı Nate Geraci, iShares Ethereum Trust’ın on dört gün üst üste giriş gördüğünü ve 800 milyon doları girişlerle aştığını hatırlatıyor. Ancak aynı ivmenin İngiltere’de yakalanması için yerel bankaların dağıtım kanallarını açması danışmanların ürün tavsiyelerini güncellemesi gerekiyor. Şimdilik piyasa yasağın resmen kalkmasının ardından yıl sonuna dek ancak birkaç yüz milyon sterlin büyüklüğünde bir hacim öngörüyor.