Ağustos ayında ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) üst üste beşinci ayında da düşüş trendini sürdürerek yıllık bazda %25’lik bir artış kaydetti. Düşüş enflasyonu düşürme yönündeki Federal Rezerv’in uzun vadeli hedefiyle uyumlu olsa da çekirdek TÜFE’nin aylık bazda %0,3 oranında artması piyasa analistleri arasında endişelere yol açtı. Gıda ve enerji gibi oynak kalemleri dışlayan çekirdek enflasyondaki beklenmedik artış Federal Rezerv’in faiz indirimi beklentilerini değiştirdi.
Piyasa Tepkileri Nasıl Oldu?
TÜFE verilerinin açıklanmasının ardından ABD borsası dalgalı bir seyir izledi açılışta düşüş yaşayan piyasalar hızla toparlandı. Özellikle teknoloji hisseleri piyasa toparlanmasına öncülük etti. Nvidia’nın hisseleri %8’in üzerinde değer kazanırken, Nasdaq %217 artış gösterdi. S&P 500 ve Dow Jones endeksleri de sırasıyla %1.07 ve %0.31’lik kazançlarla günü kapattı.
Döviz piyasası ise hızlı tepki verdi ve ABD dolar endeksi güçlü bir yükseliş kaydetti. Buna karşılık ABD dışı para birimleri baskı altında kalırken altın piyasalarında ise verilerin açıklanmasının ardından önemli dalgalanmalar yaşandı fiyatlar düştü.
Çekirdek Enflasyon Fed Yetkilileri İçin Endişe Kaynağı
Çekirdek enflasyondaki artış Federal Rezerv’in stratejisini karmaşıklaştırıyor. Çünkü bu metrik genellikle temel enflasyonist baskıların daha güvenilir bir göstergesi olarak kabul ediliyor. Piyasalar başlangıçta 50 baz puanlık bir faiz indirimi beklerken son veriler ışığında bu beklentiler azaldı. Şu anda 25 baz puanlık bir indirimin olasılığı %85’e yükseldi.
Kısa vadeli dalgalanmalara rağmen birçok uzman ABD hisseleri ve Bitcoin gibi kripto paraların enflasyonu azaltmaya yönelik çabalar sonucunda fayda sağlayabileceğini düşünüyor. Federal Rezerv’in %2 enflasyon hedefine yaklaşması parasal politikaların gevşetilmesi için daha fazla esneklik sağlayabilir ve bu da uzun vadede riskli varlıkların yükselişini destekleyebilir.
Ancak merkez bankasının çekirdek enflasyona odaklanması daha temkinli bir yaklaşım benimsemesine neden olabilir ve bu durum kısa vadede hızlı bir artışın önüne geçebilir.