Coinbase Amerika Birleşik Devletleri’nde kripto para piyasası için çizilecek yeni rotaya ağırlık verdi. Şirket Türev Ürünler Vadeli İşlemler Komisyonu’na (CFTC) kapsamlı bir tavsiye mektubu gönderdi ve özellikle DeFi, stablecoin ve hepsi bir arada kripto para platformları konusunda daha net kurallar istedi. Mektupta stablecoin teminatının türev piyasaların likiditesini güçlendirdiği savunuldu ve CFTC’nin piyasa ile açık diyaloğunun güvenli ve yenilikçi bir düzenleme için vazgeçilmez olduğu vurgulandı. Mektup Başkanın Kripto Paralar Çalışma Grubu Raporu için geri bildirim süreci kapsamında masaya geldi.
Coinbase’den CFTC’ye Kapsamlı Piyasa Mektubu
Coinbase’in politika ekibinin hazırladığı metin kripto para türevleri, stablecoin kullanımı ve entegre platform yapıları için somut öneriler içerdi. Şirketin Baş Politika Sorumlusu Faryar Shirzad 29 Kasım 2025 tarihinde X hesabında mektuptan bölümler paylaştı ve önerilerin yeniliği teşvik ederken gereksiz riskleri azaltan denenmiş adımlara dayandığını belirtti. Mektupta tek çatı altında alım satım, saklama ve türev işlemleri sunan hepsi bir arada kripto para platformlarının net ve modern kurallarla çerçevelenmesi gerektiği dile getirildi.
Coinbase müşterilerin böylesi entegre yapılardan fayda sağladığını belirtti. İşleyişin doğru tasarlandığı senaryolarda işlem maliyetlerinin azaldığını ve piyasada verimliliğin arttığını savundu. Belirtilen hususlara karşılık, çıkar çatışmalarını sınırlayan güçlü koruma duvarlarının da şart olduğu ifade edildi. Şirket yenilik ile yatırımcı güvenliği arasında dengeli bir model kurulmadığı takdirde piyasanın kırılgan kaldığını hatırlattı.
Mektupta, Polymarket’in sınırlı da olsa ABD içinde faaliyet izni alması örnek olarak yer aldı. Coinbase, CFTC’nin ilgili kararı ile yeni nesil kripto para türev platformlarına kapı araladığını yazdı. Ajansın DeFi ve tahmin piyasaları gibi alışılmadık yapılara ilgisinin kripto para piyasası için daha gerçekçi bir düzenleyici yaklaşımın önünü açtığı savunuldu.
DeFi, Türevler ve Stablecoinler İçin Net Çerçeve İstendi
Coinbase, CFTC’den özellikle DeFi türev piyasaları için uygulanabilir bir düzenleyici çerçeve geliştirmesini talep etti. Şirket, DeFi türev hacminin çok hızlı büyüdüğünü ve mevcut denetim yapısının geride kaldığını aktardı. Uyumlu akıllı sözleşme tasarımları, şeffaf teminat mekanizmaları ve erişilebilir raporlama standartları ile bu alanın hem denetlenebilir hem de yeniliğe açık hale gelebileceğini savundu.
Mektupta, stablecoin piyasasının da ABD türev ekosistemi açısından kilit önem taşıdığı vurgulandı. Coinbase, düzenlenmiş stablecoin’lerin vadeli işlem piyasalarında teminat olarak kabul edilmesi gerektiğini anlattı. Şirket, bu sayede riskin daha iyi dağıldığını, takas ve uzlaşma süreçlerinin günün 24 saati kesintisiz yürüdüğünü ve likiditenin derinleştiğini öne sürdü.
Coinbase, CFTC’nin kendi stablecoin teminat inisiyatifini gündeme almasını olumlu bir sinyal olarak değerlendirdi. Mektupta güncellenmiş teminat kuralları sayesinde ABD’nin küresel türev rekabetinde avantaj yakaladığını iddia etti. Böylece hem kurumsal hem de bireysel yatırımcılar için daha erişilebilir ve esnek bir kripto para türev ortamının doğduğunun altı çizildi.
CFTC’nin İlke Bazlı Yaklaşımının Ardında Ne Var?
Coinbase, mektubunda CFTC’nin ilke bazlı düzenleme modeline destek verdiğini belirtti. Kurumun katı kural listeleri yerine prensipler üzerinden denetim yürüttüğü anlatıldı. Şirket, yaklaşımın hızla değişen kripto para piyasası için daha esnek ve gerçekçi bir zemin sunduğunu savundu. CFTC’nin yeni kuralları kontrollü pilot programlarla denemesi, Coinbase’in gözünde yapıcı bir tavır olarak öne çıktı.
Mektupta, Coinbase’in lisanslı iştiraklerinin halihazırda vadeli işlem komisyoncusu ve belirlenmiş sözleşme piyasası gibi roller üstlendiği hatırlatıldı. Şirket deneyimin kripto para piyasasının mikro yapısını anlamak için önemli bir birikim sağladığını yazdı. Modern standartların, uzun süredir uygulanan CFTC kriterleri ile uyumlu biçimde güncellendiği takdirde hem geleneksel finans hem de kripto para dünyası için ortak bir zemin oluştuğu iddia edildi.
Coinbase, CFTC ile ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) birlikte çalışmasının hayati önem taşıdığını da vurguladı. Ajansın geçici üyesi Caroline Pham’in son açıklamalarına atıf yapıldı ve iki kurumun kripto para kurallarını netleştirmek için eşgüdüm içinde hareket etmesi gerektiği aktarıldı. Şirket, türev tarafındaki sorumlu büyüme için açık diyalog, kamu istişaresi ve sektörle düzenli temasın şart olduğunu da ekledi.