Hisse senetleri ve kripto para borsaları gibi piyasalar, çok sayıda faktöre bağlı olarak doğaları gereği verimsizdir. Bu faktörler arasında piyasa katılımcıları arasında bilgiye farklı erişim dereceleri, farklı ticaret araçları ve teknikleri, işlem maliyetleri, insan psikolojisi ve daha fazlası yer almaktadır.
Bu verimsizlikler genellikle aynı varlığın (örneğin Bitcoin) farklı piyasalarda fiyat farkının oluşmasına neden olur. Arbitraj trader’ları bir varlığın daha ucuz olduğu piyasadan hemen eşzamanlı alım yaparlar ve ardından daha yüksek fiyatlandırıldığı piyasada satış yapara bu fiyat farkından kazanç elde ederler.
Arbitrajın var olmasının ana nedeni genellikle piyasa verimsizliğidir. Arbitrajcılar, piyasaları daha verimli hale getirerek ve aynı varlığın farklı borsalarda benzer şekilde fiyatlandırılmasını sağlayarak bundan kazanç sağlar. Arbitrajcılar, daha ucuz borsadan alıp daha pahalı olan borsada satarak, bu borsalar arasında var olan “spread”i daraltır, böylece arbitraj fırsatını azaltır ve piyasaları daha verimli hale getirir. Arbitraj, herhangi bir varlığı uzun süre gerçeğe uygun değerinden sapmamasını sağladığından ve borsalar arasındaki likidite akışını geliştirdiğinden çok önemli bir güçtür.
Arbitrajın gerçekleştirilme şeklinin niteliği göz önüne alındığında (aynı miktarı farklı borsalarda alıp satma), arbitrajcı strateji üzerinde çok az fiyat riski alır veya hiç almaz. Bununla birlikte, arbitrajda, stratejiyi neredeyse anında uygulama ihtiyacından ve ticaretin maliyetinden (komisyonlar) kaynaklanan riskler bulunmaktadır. Her ticaret birimi, tader’ın işlem yaptığı farklı borsalara göre ödeme yapmasını ödemesini arbitrajcılar genellikle çok fazla komisyon ödemektedirler.
Arbitraj ticareti, bir veya daha fazla varlığa sahip iki veya daha fazla piyasa arasında gerçekleştirilebilir. Örneğin, A borsasından 14.975 dolardan Bitcoin (BTC) alıp ve B borsasında 14.987 dolara satmak kadar basit olabilir. Üç farklı piyasadaki farklı varlıklar üzerinden üçlü arbitraj gibi daha karmaşık işlemler de yapılabilir. Otomatik ticaret gibi teknolojilerin geliştirilmesi, arbitraj ticareti fırsatlarını çok daha hızlı bir şekilde ortadan kaldırma eğilimindedir ve bu da uygulamayı trader’lar için daha zor hale getirir. Falat, piyasalar tam olarak verimli olmadığı sürece, arbitraj hayati işlevini yerine getirmeye devam edecektir.
